Systematisk Alpha Handel

BREAKING DOWN Beta. Beta beregnes ved hjelp av regresjonsanalyse Beta representerer tendensen til en sikkerhet s returnerer for å svare på svingninger i markedet En sikkerhet s beta beregnes ved å dele kovariansen sikkerheten s returnerer og referanse s returnerer av variansen av referanse s returnerer over en spesifisert periode. En sikkerhet s beta bør bare brukes når en sikkerhet har en høy R-kvadrert verdi i forhold til referansen. R-kvadratet måler prosentandelen av sikkerhetenes historiske prisbevegelser som kan forklares av Bevegelser i en referanseindeks For eksempel er en gullbehandlet fond ETF, som SPDR Gold Shares, knyttet til utførelsen av gullpenger. En gull ETF ville derfor ha lav beta og R-kvadrat i forhold til en referanseindeks egenkapitalindeks, for eksempel Standard Poor s SP 500 Index Når du bruker beta for å bestemme graden av systematisk risiko, vil en sikkerhet med høy R-kvadrert verdi, i forhold til referanseindeksen, øke nøyaktigheten av beta-måling. Beta av 1 angir at sikkerhetsprisen beveger seg med markedet. En beta på mindre enn 1 betyr at sikkerheten er teoretisk mindre volatil enn markedet. En beta på mer enn 1 indikerer at sikkerheten s prisen er teoretisk mer volatil enn markedet. For eksempel, hvis en aksjes beta er 1 2, er det teoretisk 20 mer volatilt enn markedet. Omvendt, hvis en ETF s beta er 0 65, er det teoretisk 35 mindre volatilt enn markedet. Derfor , forventes fondets meravkastning å underprestere referanseindeksen med 35 i oppmarkeder og overkant av 35 under down markets. Mange verktøy aksjer har en beta på mindre enn 1 Omvendt har de fleste høyteknologiske, Nasdaq-baserte aksjer en beta av større enn 1, som gir mulighet for høyere avkastning, men også utgjør mer risiko. For eksempel, per 31. mai 2016, har PowerShares QQQ, en ETF som sporer Nasdaq-100 Index, en etterfølgende 15-årig beta av 1 27 når målt mot SP 500 Index, som er et vanlig brukt aksjemarkeds benchmark. Test din beta kunnskap og les mer her Beta Kjenn Risikoen og Beregning Beta Portefølje Math for den gjennomsnittlige Investor. Bettering Portfolio med Alpha og Beta. Når en investor skiller en enkelt portefølje inn i to porteføljer, en alfaportefølje og en beta-portefølje, vil han eller hun ha mer kontroll over hele risikokombinasjonen som han eller hun blir utsatt. Ved å velge eksponeringen for alpha og beta, kan du øke avkastningen ved å opprettholde ønsket risiko nivåer i din samlede portefølje Les videre for å lære hvordan dette kan fungere for deg. SEE Legge til Alpha uten å legge til risiko ABC-er Før vi begynner må du forstå noen viktige begreper, nemlig alfa, beta, systematisk risiko og idiosynkratisk risiko. Beta - Avkastningen generert fra en portefølje som kan tilskrives samlet markedsavkastning. Eksponering for beta er ekvivalent med eksponering for systematisk risiko. Alfabetet er porten av en portefølje s avkastning som ikke kan tilskrives markedsavkastning, og er dermed uavhengig av markedsavkastning. Alpha - Avkastningen generert basert på idiosynkratisk risiko. Systematisk Risiko - Risikoen som kommer fra å investere i enhver sikkerhet i markedet Nivået av systematisk risiko som en individuell sikkerhet har, avhenger av hvor korrelert det er med det overordnede markedet. Dette er kvantitativt representert ved beta-eksponering. Idiosynkratisk risiko - Risikoen som kommer fra å investere i en enkelt sikkerhet eller investeringsklasse Nivået av idiosynkratisk risiko en individuell sikkerhet besitter er svært avhengig av sine egne unike egenskaper. Dette er kvantitativt representert ved alfa-eksponering. Merk En enkelt alfa-posisjon har sin egen idiosynkratiske risiko. Når en portefølje inneholder mer enn en alfaposisjon, vil porteføljen deretter reflektere hver alfaseposisjon s egenverdig risiko kollektivt. Alfa - Beta Framework Denne måling av porteføljeavkastning kalles alfa-beta rammen ork En ligning er avledet med lineær regresjonsanalyse ved å bruke porteføljens returnering i forhold til markedsavkastningen i samme tidsperiode. Ligningen beregnet ut fra regresjonsanalysen vil være en enkel linjekvasjon som best passer dataene. linjen produsert fra denne ligningen er porteføljens beta, og y-intercepten den delen som ikke kan forklares ved markedsavkastning, er alfaen som ble generert. For å lære mer, se Beta Gauging-prisforskjeller. Beta-eksponeringskomponenten Hva er det En portefølje som er konstruert av flere aksjer, vil i seg selv ha noen beta-eksponering Beta-eksponering i en individuell sikkerhet er ikke en fast verdi over en gitt tidsperiode Dette oversetter til systematisk risiko som ikke kan holdes til en jevn verdi Ved å separere beta-komponenten, kan beholde en kontrollert sett mengde beta-eksponering i samsvar med egen risikotoleranse. Dette bidrar til å forbedre porteføljens avkastning ved å produsere mer konsistent porteføljeavkastning. Alpha og beta eksponerer porteføljer for idiosynkratisk risiko og systematisk risiko, henholdsvis dette er imidlertid ikke nødvendigvis en negativ ting. Risikoen som en investor er utsatt for er korrelert med graden av potensiell avkastning som kan forventes. Finn ut mer om risiko i hvor risikofylt er porteføljen din personlig risikotoleranse og å bestemme risiko og risikopyramiden. Hvordan velger du eksponering Før du kan velge et nivå av beta-eksponering, må du først velge en indeks som du føler representerer det samlede markedet. Den samlede egenkapitalen markedet er vanligvis representert ved SP 500 Index Dette er den mest brukte indeksen for å måle markedsbevegelsen, og har et bredt utvalg av investeringsalternativer. Hvis du føler at SP 500 ikke representerer markedet nøyaktig som en helhet, er det nok av andre indekser som du finner som kan passe deg bedre Det er imidlertid en begrensning, da mange av de andre indeksene ikke har et stort utvalg av investeringsalternativer som SP 500 gjør Dette begrenser vanligvis individer til å bruke SP 500-indeksen for å få beta-eksponering. Nå må du velge et ønsket nivå av beta-eksponering for porteføljen din. Hvis du investerer 50 av kapitalen i et SP 500-indeksfond og holder resten i kontanter, porteføljen din har en beta på 0 5 Hvis du investerer 70 av kapitalen din i et SP 500 Index-fond og holder resten i kontanter, er porteføljens beta 0 7 Dette skyldes at SP 500 representerer det samlede markedet, noe som betyr at det vil ha en beta på 1 Å velge en beta-eksponering er svært individuell og vil være basert på mange faktorer Hvis en leder ble benchmarked til en slags markedsindeks, ville lederen sannsynligvis velge å ha et høyt nivå av beta-eksponering Hvis lederen var sikte på en absolutt avkastning ville han eller hun sannsynligvis velge å få en ganske lav beta eksponering. Veier for å skaffe beta eksponering Det er tre grunnleggende måter å skaffe beta eksponering kjøpe et indeksfond kjøpe en futures kontrakt eller kjøpe en kombinasjon av både en indeks fond og futures kontrakter. Det er fordeler og ulemper for hvert alternativ Når du bruker et indeksfond for å få beta eksponering, må sjefen bruke mye penger for å etablere posisjonen. Fordelen er imidlertid at det ikke er begrenset tidshorisont ved kjøp av en indeksfond selv Når man kjøper indeks futures for å skaffe beta eksponering, trenger en investor bare en del av kontanter for å kontrollere samme størrelse som å kjøpe indeksen selv Ulempen er at man må velge en oppgjørsdato for en futureskontrakt, og denne omsetningen kan skape høyere transaksjonskostnader Les mer om indekser i indeksinvestering. Alpha-komponenten For en investering som skal betraktes som ren alpha, må avkastningen være helt uavhengig av avkastningen som tilskrives beta Noen strategier som eksemplifiserer definisjonen av ren alpha, er ting som statistisk arbitrage egenkapital nøytrale sikrede strategier, selge likviditetspremier i rentemarkedet, etc. Noen porteføljeforvaltere bruker deres alp ha porteføljer for å kjøpe individuelle aksjer Denne metoden er ikke ren alpha, men snarere sjefens evne til egenkapitalvalg. Dette skaper en positiv alfa-retur, men det er det som er referert til som tainted alpha. Det er tainted på grunn av den følgende beta-eksponeringen som går sammen med kjøp av den enkelte egenkapitalen, som holder denne avkastningen fra å være ren alfa. Individuelle investorer som prøver å replikere denne strategien vil finne det sistnevnte scenariet for å produsere tainted alpha som den foretrukne utførelsesmetoden. Dette skyldes manglende evne til å investere i De profesjonelt kjørte privateide fondene kaller tilfeldig hedgefond som spesialiserer seg på rene alfa-strategier. For å lære mer om hedgefond, se Introduksjon til Hedgefond - Del ett Del to og En kort historie om Hedgefondet. Det er noe av en debatt om hvordan denne alfaporteføljen skal tildeles En metodikk sier at en porteføljeforvalter bør gjøre en stor alpha-innsats med alfa-porteføljens hovedkapital til side for alfa-generasjon Dette ville resultere i kjøp av en enkelt investering, og det ville bruke hele mengden av kapital i alfaporteføljen. Det er noe uenighet blant investorer, fordi noen sier at en enkelt alfa-investering er for risikabelt, og en leder bør holde mange alfaposisjoner for risikospredning. Fortsett å lese om alfa i Forstå volatilitetsmålinger. Legg alt sammen sammen Noen kan spørre hvorfor du vil ha beta-eksponering i en portefølje. Tross alt, hvis du fullt ut kunne investere i rene alfa kilder og utsette deg selv utelukkende for ukorrelerte avkastninger gjennom eksponering for ren idiosynkratisk risiko, ville du ikke gjøre det. Årsaken ligger i fordelene med passivt fange gevinster på lang sikt som historisk har skjedd med beta eksponering. For å få mer kontroll over Total risiko som en investor er utsatt for i en samlet portefølje, han eller hun må skille denne porteføljen i to porteføljer olios en alfaportefølje og en betaportefølje Herfra må investor bestemme hvilket nivå av beta-eksponering som vil være mest fordelaktig. Overskuddskapitalen fra denne avgjørelsen blir deretter brukt i en egen alfaportefølje for å skape det beste alfa-beta-rammeverket. Maksimum mengden penger som USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som et innskuddsinstitusjon gir midler til ved Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks. Volatilitet kan enten måles. En amerikansk kongresss vedtak ble vedtatt i 1933 som bankloven, som forbyde kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og ideelle organisasjoner sektoren Det amerikanske presidium for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee er gal e up of 1.Systematic Alpha Management LLC SAM er et New York-basert firma som spesialiserer seg på trading systematiske, kortsiktige kvantitative strategier, ved hjelp av fullautomatisert elektronisk utførelse døgnet rundt i et bredt spekter av futuresmarkeder og proprietære spreads. SAM handler om et markedss nøytalt systematisk alfa-futuresprogram som fokuserer på ulike sett med kontraherende middelbackmodeller, som utnytter kortsiktige prognoser og holdetider fra minutter til flere dager SAM handler også Systematic Alpha Intraday Programme Begge programmene har til formål å generere konsekvent positiv avkastning med lav til negativ korrelasjon til en hvilken som helst stor aksje-, obligasjons-, valuta-, bred hedgefond eller CTA-indeks. SAM ble anerkjent av CTA Intelligence US Performance Awards 2016 som den beste kortsiktige CTA under 250m for sin flaggskipsneutrale Systematic Alpha Futures Fund, Ltd I 2014 vant SAM seg Pinnacle Award som Best Diversified CTA under 500m AUM I 2013 var SAM vinneren av CTA Intelligence US Performance A avdelinger som beste korttidshandler i 2012 SAM vant HFM Week US Performance som den beste CTA under 250m AUM og i 2009 HFM Week US Performance som den beste CTA Newcomer. SAM er registrert som Commodity Pool Operator CPO og en vare Trading Advisor CTA med Commodity Futures Trading Commission, og er medlem av National Futures Association NFA. Login Panel. Hvis du er en nåværende investor, eller ønsker å lære mer om våre produkttilbud, vennligst logg inn eller klikk her for å registrere deg. Recent Updates. SYSTEMATIC ALPHA FUTURES FUND VINDER 2016 BEST KORT-TERM CTA AWARD. NEW YORK 1. mars 2016 Systematisk Alpha Management SAM ble anerkjent av CTA Intelligence US Performance Awards 2016 som den beste kortsiktige CTA under 250m for sin flaggskipsneutrale systematiske Alpha Futures Fund, Ltd. SAFF.2009 Systematic Alpha Management, LLC Personvernpolitikk Dette Materialet må ikke gjengis, distribueres eller overføres til noen annen person eller innlemmes på noen måte i et annet dokument eller annet materiale uten skriftlig samtykke fra Systematic Alpha Management, LLC.